Fx Option Gamma Trading

Was ist Gamma Gamma ist die Änderungsrate in einem Optionsdelta pro 1 Änderung des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Gamma ist ein wichtiges Maß für die Konvexität eines Derivatwertes, bezogen auf den Basiswert. Eine Delta-Hedge-Strategie versucht, Gamma zu reduzieren, um eine Absicherung über eine breitere Preisspanne beizubehalten. Eine Konsequenz der Verringerung von gamma ist jedoch, dass alpha auch reduziert wird. Laden des Players. BREAKING DOWN Gamma Mathematisch ist gamma die erste Ableitung von delta und wird verwendet, wenn man versucht, die Preisbewegung einer Option im Verhältnis zur Menge, die sie in oder aus dem Geld ist, abzumessen. Ebenso ist gamma die zweite Ableitung eines Optionskurses in Bezug auf den Basiswert. Wenn die Option, die gemessen wird, tief in oder aus dem Geld ist, ist gamma klein. Wenn die Option nah oder am Geld ist, ist gamma am größten. Gamma-Berechnungen sind am genauesten für kleine Änderungen des Preises des zugrunde liegenden Vermögenswertes. Alle Optionen, die eine Long-Position haben eine positive Gamma, während alle kurzen Optionen haben eine negative Gamma. Gamma-Verhalten Da eine Options-Delta-Maßnahme nur für kurze Zeit gültig ist, gibt gamma Portfoliomanagern, Händlern und einzelnen Anlegern ein genaueres Bild davon, wie sich die Optionen-Deltas im Laufe der Zeit ändern werden, wenn sich der zugrunde liegende Preis ändert. Als Analogie zur Physik ist das Delta einer Option seine Geschwindigkeit, während das Gamma einer Option seine Beschleunigung ist. Gamma verringert sich, nähert sich null, als eine Option wird tiefer in-the-money, als Delta nähert sich ein. Gamma nähert sich auch Null, je tiefer eine Option aus dem Geld kommt. Gamma ist am höchsten an dem Geld. Die Berechnung von Gamma ist komplex und erfordert Finanzsoftware oder Kalkulationstabellen, um einen genauen Wert zu finden. Das folgende zeigt jedoch eine annähernde Berechnung von gamma. Betrachten Sie eine Call-Option auf einen Basiswert, der derzeit ein Delta von 0,4 hat. Erhöht sich der Aktienwert um 1, erhöht sich die Option um 0,40 und das Delta wird sich ebenfalls ändern. Angenommen, die 1-Zunahme tritt auf, und die Optionen delta sind jetzt 0,53. Diese 0,13-Differenz in Deltas kann als ein ungefährer Wert von gamma angesehen werden. Gamma ist eine wichtige Metrik, weil es für Konvexität Fragen korrigiert, wenn das Engagement in Hedging-Strategien. Einige Portfoliomanager oder Trader können mit Portfolios von solchen großen Werten beteiligt sein, dass noch mehr Präzision bei der Absicherung erforderlich ist. Ein drittes Derivat mit der Bezeichnung Farbe kann verwendet werden. Farbe misst die Änderungsgeschwindigkeit von Gamma und ist wichtig für die Aufrechterhaltung eines Gamma-abgesicherten Portfolios. Was Vega Vega ist, ist die Messung einer Optionsempfindlichkeit gegenüber Veränderungen der Volatilität des Basiswerts. Vega stellt den Betrag dar, den ein Optionskontraktpreis in Reaktion auf eine Änderung der impliziten Volatilität des Basiswertes ändert. Die Volatilität misst die Höhe und Geschwindigkeit, mit der sich der Preis nach oben und unten bewegt, und basiert häufig auf Veränderungen der jüngsten historischen Kurse in einem Handelsinstrument. Laden des Players. BREAKING DOWN Vega Vega ändert sich, wenn es große Kursbewegungen (erhöhte Volatilität) in dem zugrunde liegenden Vermögenswert gibt, und fällt, wenn die Option dem Ablauf anläuft. Vega ist eine Gruppe von Griechen, die in der Optionsanalyse verwendet wird und ist die einzige niedere Ordnung, die nicht durch einen griechischen Buchstaben repräsentiert wird. Unterschiede zwischen den Griechen Eine der Hauptanalysetechniken, die im Optionenhandel verwendet werden, sind die Griechen, die das Risiko eines Optionskontrakts in Bezug auf bestimmte zugrunde liegende Variablen bewerten. Vega misst die Sensitivität der zugrunde liegenden Instrumentenvolatilität. Delta misst eine Optionsempfindlichkeit auf den Basiswert. Gamma misst die Empfindlichkeit eines Optionsdeltas als Reaktion auf Preisänderungen des Basiswerts. Theta misst die Zeitverzögerung der Option. Rho misst eine Optionsempfindlichkeit gegenüber einer Veränderung der Zinssätze. Implied Volatility Wie bereits erwähnt, vega misst die theoretische Preisänderung für jeden Prozentpunkt bewegen in der impliziten Volatilität. Die implizite Volatilität wird unter Verwendung eines Options-Preismodells berechnet und bestimmt, was die aktuellen Marktpreise für eine zukünftige Volatilität der zugrunde liegenden Vermögenswerte schätzen. Die implizite Volatilität kann jedoch von der realisierten zukünftigen Volatilität abweichen. Vega Beispiel Die vega könnte verwendet werden, um festzustellen, ob eine Option billig oder teuer ist. Wenn das vega einer Option größer ist als die Bid-Ask-Spread, dann die Optionen sind, um eine wettbewerbsfähige Verbreitung bieten, und das Gegenteil ist wahr. Nehmen wir zum Beispiel an, dass der hypothetische Bestand ABC im Januar mit 50 je Aktie gehandelt wird und eine Februar-Option 52,50 eine Kursgebühr von 1,50 und einen Briefkurs von 1,55 hat. Angenommen, die vega der Option ist 0,25 und die implizite Volatilität ist 30. Daher bieten die Call-Optionen einen wettbewerbsorientierten Markt. Wenn die implizite Volatilität auf 31 ansteigt, dann sollten die Optionen Geldkurs und Ask-Preis auf 1,75 bzw. 1,80 ansteigen. Sollte die implizite Volatilität um 5 sinken, so dürfte der Bid - und Ask-Kurs theoretisch auf 25 Cents und 30 Cents sinken. Unabhängige Option Griechen und Dividenden Auf dem Optionsmarkt haben die Griechen null mit klassischen Philosophen oder Toga-Parteien zu tun ( Es sei denn youre, das vom Brüderhaus handelt). Für Option Trader, sind die Griechen eine Reihe von praktischen Variablen, die dazu beitragen, die verschiedenen Faktoren der Bewegung Bewegung in Optionen Preise (auch bekannt als Prämien) zu erklären. Viele Optionen Händler irrtümlich davon ausgehen, dass die Preisentwicklung in der zugrunde liegenden Aktie oder Sicherheit ist der einzige Faktor, der Änderungen in der Option Preis. In der Tat ist es sehr möglich, beobachten Sie die Option Vertrag nach oben oder unten in Wert, während der zugrunde liegende Preis bleibt. Mathematisch gesprochen, die Griechen sind alle aus einem Options-Preismodell abgeleitet. Die bekannteste ist Black-Scholes, aber viele Variationen werden verwendet. Für Aktienoptionen ist es am häufigsten, eine Form des Cox-Ross-Rubinstein-Modells zu verwenden, die die mögliche frühzeitige Ausübung von Optionen im amerikanischen Stil berücksichtigt. Jeder griechische isoliert eine Variable, die Optionen Preisbewegung fahren kann, die Einsicht, wie die Option Prämie betroffen sein wird, wenn diese Variable verändert wird. Dieser Artikel befasst sich mit den wichtigsten Griechen: Delta. Gamma. Theta. Vega und rho. Sowie Dividenden. Gut erforschen jede dieser in Bezug auf ihre Bedeutung, zu erklären, wie zu interpretieren und verwenden Sie jede von ihnen in Ihren Handelsentscheidungen. Das Erhalten eines festen Griffs auf Ihren Griechen hilft Ihnen, zu beurteilen, welche Wahl das beste zu handeln ist, basiert auf Ihrem Ausblick für das zugrunde liegende. Wenn Sie nicht mit den Griechen zu kämpfen, obwohl, könnten Sie fliegen in Ihre nächste Option Handel blind. Warum nicht lernen, ein wenig Griechisch sprechen statt Delta und Gamma: Geschwindigkeit und Beschleunigung Einer der größten Fehler neue Optionen Trader machen ist Kauf einer Call-Option, um zu versuchen und wählen Sie einen Gewinner. Schließlich kauft Anrufe Karten, um das Muster youre verwendet, um als Aktien-Trader zu folgen: kaufen niedrig, verkaufen hoch, in dieser Reihenfolge. Optionen sind schwieriger. Manchmal bewegt sich der zugrunde liegende Bestand in die erwartete Richtung, aber die Option nicht oder sogar umgekehrt. Optionen mit unterschiedlichen Schlägen bewegen sich unterschiedlich, wenn der zugrunde liegende Preis sich nach oben und unten bewegt, und auch, wenn sich die Option dem Ablauf nähert. Gibt es eine mathematische Möglichkeit, um zu schätzen, wie viel Ihre Option bewegen könnte, wie die zugrunde liegenden bewegt Die Antwort ist Delta bietet es einen Teil des Grundes dafür, wie und warum eine Option Preis bewegt sich so, wie es funktioniert. Es gibt viele verschiedene Definitionen von delta, aber die folgende Erklärung ist die primäre. Delta ist der Betrag, den ein theoretischer Optionskurs für eine entsprechende einheitliche (Punkt / Dollar) Änderung des Kurses der zugrunde liegenden Sicherheit ändert, vorausgesetzt natürlich sind alle anderen Variablen unverändert. Denken Sie daran, delta wird durch die Verwendung eines Preismodells bestimmt, daher der Begriff theoretisch in der Definition oben. So, obwohl dies ist, wie der Markt erwartet, dass die Optionen Preis zu ändern, gibt es keine Garantie, dass diese Prognose korrekt sein wird. Das gleiche gilt für alle anderen griechischen Parameter, die unten beschrieben werden. Stellen Sie sich eine Aktie von 40 Jahren vor und betrachteten den Zwei-Monats-ATM-Call mit einem Basispreis von 40 und einem aktuellen Kurs von 3 Jahren. Wenn die Aktie von 40 auf 41 reicht, Nur das, was sich ändert ist der Aktienkurs, wie viel würden Sie erwarten, dass die Call-Optionen Preis zu bewegen Der Call-Preis sollte um etwa 50 Cent auf 3,50 erhöhen. Woher wissen Sie, Ein Weg wäre, um die Optionen Delta, 0.50, die Sie in den Optionen Chains finden Sie unter der Zitate Forschung zu finden. Unter Verwendung der obigen Definition sollte, wenn die Aktie um 1 erhöht wird, der Aufrufpreis ungefähr um den Betrag des Deltas steigen. Daher sollte es von 3,00 bis 3,50 gehen. Das funktioniert auch umgekehrt. Falls die Aktie um 1 gesunken ist, sollte die Call-Option etwa um den Betrag des Deltas, 0,50 oder 50 Cent, auf einen Kurs von 2,50 fallen. Bei der Suche nach Delta bei TradeKing, werden Sie feststellen, dass Anrufe ein positives Delta haben. Eine Möglichkeit, dies zu erklären, sind Call-Preise neigen dazu, zu erhöhen, wie die zugrunde liegenden erhöht. Sie haben auch bemerkt, dass Put Deltas negativ sind. Dies ist für einen ähnlichen Grund stellt in der Regel eine Erhöhung des Wertes, wie die Aktie sinkt. Dies sind die Delta-Zeichen youll erhalten beim Kauf dieser Optionen. Allerdings, beim Verkauf dieser Optionen, Delta-Zeichen umgekehrt. Short-Call-Optionen haben eine negative Delta-Short-Put-Optionen haben ein positives Delta. Delta ist dynamisch Was passiert, wenn die Aktie bewegt sich von 41 bis 42 Würde die Call-Option verschieben weitere 50 Cent oder mehr oder weniger Die Antwort ist mehr als 50 Cent. Das ist, weil Delta dynamisch ist: wie nah oder wie weit entfernt die Aktie vom Ausübungspreis ist, bestimmt, wie die Option auf Aktienkursbewegung reagiert. Da die Bewegung von 41 auf 42 bedeutet, dass die Call-Option immer mehr im Geld (ITM) wurde, wird das Delta zunehmen, um dies zu reflektieren. In diesem Fall schätzen wir das Delta auf etwa 0,60 oder 60. Unter Verwendung des erhöhten Deltas zur Berechnung sollte der neue Preis der Anrufoption etwa 4,10 (3,50 0.60) betragen. ATM-Call-Optionen, wie unser erstes Beispiel, haben in der Regel ein Delta um 0.50 oder 50. (Im Übrigen werden Händler oft die Dezimalzahl zu entfernen und nur sagen, das Delta ist fünfzig.) In-the-Money (ITM) Optionen haben meist Deltas zwischen 0,50 und 1,00 (oder 50 und 100), und Out-of-the-money (OTM) Anrufoptionen haben in der Regel Deltas zwischen 0,50 und 0 (oder 50 und 0), offensichtlich niemals unten Null. Am-Geld-Put-Optionen haben ein Delta um -0,50 oder -50. Deltas von ITM liegen typischerweise im Bereich von -0,50 bis -1,00 (-50 bis -100). Put-Optionen, die OTM haben oft ein Delta von 0 bis -0,50 (0 bis -50). Mit delta zur Vorhersage der Preisbewegung als Exspiration nähert Lets einen Blick auf ein anderes Beispiel: Viele erste Mal Optionen Käufer gravitieren in Richtung der 133 Streik Aufruf, weil seine die billigsten. Allerdings, wenn Sie verstehen, delta youll sehen, warum seine so billig. Seine billig, weil sein Delta ist nur 0,05, das heißt, würde diese Option nicht viel bewegen für eine Ein-Punkt-Bewegung in den zugrunde liegenden. Warum ist sein Delta so niedrig, weil der Streik so weit weg von dem zugrunde liegenden Preis ist, sind die Chancen der zugrunde liegenden Finishing über 133 in 11 Tagen sehr klein. Wenn Sie das Glück hatten, um einen Ein-Punkt-Bewegung bis morgen in dieser Aktie, schlägt Delta der Option Preis sollte nur etwa fünf Cent bewegen. In der realen Welt, obwohl, es könnte sich überhaupt nicht bewegen. Sicher, es bewegt sich nach Delta, aber die Option verloren auch einen Tag Zeitwert, wie von einem griechischen genannt theta (gut an Theta später). Wenn Sie Faktor in der Zeitverfall, youd glücklich sein, wenn die Option war immer noch für 15 Cent Handel. Wenn eine Ein-oder Zwei-Punkte-Zunahme der Aktie vor dem Ablauf erwartet wird, werden die 127 Streik-Anrufe höchstwahrscheinlich Sie mehr als die billige Option (133 Streik) profitieren. Was ist die Moral der Geschichte Sein entscheidend zu verstehen, wie Ihre Option wird relativ zum Aktienkurs zu bewegen. Ohne Verständnis Delta, ist es schwer zu wissen, welche Option wird Sie am meisten belohnen, wenn Ihre Prognose für die zugrunde liegende Sicherheit korrekt ist. Wiederum ist delta dynamisch: Es ändert sich nicht nur, wenn sich der zugrunde liegende Bestand bewegt, sondern als Expirationsansätze. Gamma ist der Grieche, der die Menge dieser Bewegung bestimmt. Gamma ist der Betrag, den ein theoretisches Optionsdelta für eine entsprechende einheitliche (Punkt-) Änderung des Kurses des zugrunde liegenden Wertpapiers ändert. Mit anderen Worten, wenn man Delta als die Geschwindigkeit Ihrer Option Position betrachten, ist Gamma die Beschleunigung. Gamma ist positiv beim Kauf von Optionen und negativ beim Verkauf von ihnen. Anders als Delta ist das Zeichen beim Traden eines Anrufs oder Puts nicht betroffen. Genau wie wenn Sie ein Auto kaufen, können Sie mehr Gamma / Beschleunigung beim Kauf Optionen angezogen werden. Wenn Ihre Option eine große Gamma hat, hat sein Delta die Fähigkeit, sich hundert (oder 1.00) schnell zu nähern, was seinen Preis One-to-one-Bewegung mit dem Bestand. Option Anfänger in der Regel sehen dies als positiv, aber es kann ein zweischneidiges Schwert werden. Wenn Sie eine große Gamma haben, kann das Delta sehr schnell betroffen sein, was bedeutet, so wird die Option Preis. Wenn die Aktie bewegt sich zu Ihren Gunsten, das ist großartig. Wenn sein Tun ein Gegengesicht und das Bewegen entgegengesetzt zu Ihrer Vorhersage, Änderungen in Ihrem Wahlenpreis kann eine Menge Schmerz verursachen. Gamma ist für kurzfristige ATM-Streiks am höchsten und verläuft in Richtung ITM-, OTM - und Fernstreiks. Dies macht Sinn, wenn Sie es durch denken: eine Option, die ATM und in der Nähe von Exspiration hat eine hohe Wahrscheinlichkeit, um das Ziel in beide Richtungen zu beschleunigen. Die untenstehende Grafik zeigt die Gamma-Option für eine kurzfristige Option (15 Tage bis zum Verfallsdatum) mit ihrem zugrunde liegenden Aktienhandel um 85. Wie Sie sehen können, ist Gamma für den ATM-Ausübungspreis eindeutig. Um Gamma besser erklären zu können, müssen wir Delta für einen Moment erneut besuchen. Lets zurück zu einem früheren Beispiel: ein ATM-Aufruf mit einem Basispreis von 40 und die Aktie auch bei 40. Die neue Wendung ist theres nur ein Tag verbleibenden zum Verfall, anstatt von zwei Monaten. Delta ist immer noch 50, weil die Option genau ATM ist. Wenn die Aktie steigt, wäre der Anruf in-the-money, wenn es geht itd werden out-of-the-money. Mit anderen Worten, Sie hätten eine 50/50 Chance, die Option Finishing ITM beim Verfall zu beenden. In diesem Sinne, heres eine alternative Definition und Verwendung für den Begriff: Delta ist ein Leitfaden für die Chancen der Option Finishing ITM am Verfall geben. Nun stellen Sie sich die Aktie bewegt sich bis 41, mit einem Tag vor Ablauf verbleibt. Der 40-Streik-Ruf wäre schon im Geld. Was wäre das Delta jetzt Denken Sie über die zweite Definition von Delta. Ein Punkt in-the-money mit nur einem Tag verbleibend bedeutet, dass die Option eine höhere Wahrscheinlichkeit des Bleibens im Geld hat. Diese Wahrscheinlichkeit übersetzt in ein viel größeres Delta. In diesem Fall kann es in der Nähe von 85. Was wäre gamma dann Remember, Gamma misst den Beschleunigungsfaktor von Delta. Wenn der Vorrat bei 40 war, war das Delta 50. Wenn der Vorrat um einen Punkt nach 41 verschoben wurde, stieg delta auf 85 an. Der Unterschied zwischen dem neuen Delta und dem alten Delta ist gamma (85 50 35). Wenn wir die Zeit bis zum Ablauf in diesem Beispiel verlängern, würde es drastisch ändern, wie die Option handeln würde. Lets jetzt sagen, die Option hat 60 Tage verbleibenden bis zum Verfall, ist die Aktie 41 und der Call Streik ist immer noch 40. Was ist die Wahrscheinlichkeit der Option ITM am Verfall Sein viel niedriger, weil die Aktie hat mehr Zeit, um zwischen jetzt und Verfall zu bewegen . Um diese Idee zu reflektieren, wäre das Delta bei dieser Option vermutlich um 60 niedriger. Die Gamma war auch viel niedriger (etwa 10 oder 0,10, wenn die Aktie bei 40 war). Wenn Sie eine Vorstellung davon bekommen, wie viel Beschleunigung eine Option haben kann, können Sie nach Gamma auf TradeKings Call oder Put Calc Ketten, bevor Sie den Handel. Wie bei jedem griechischen Merkmal, theres ein Kompromiß zu betrachten. In diesem Fall, wenn Sie Optionen mit hoher Gamma für mehr Beschleunigung suchen, werden Sie wahrscheinlich auch hohe Theta (Rate der Zeitverfall) zu bekommen. Das bringt uns zum nächsten Griechischen. Theta. Zeit-Zerfalls Theta ist der Betrag, den ein theoretischer Optionspreis für eine entsprechende Ein-Tages-Änderung der Anzahl Tage nach Ablauf des Optionskontrakts ändert. Jeder Moment, der passiert schmilzt einige der Optionen Wert. Nicht nur die Prämie schmelzen, aber es tut dies mit einer beschleunigten Rate als Expiration Ansätze. Dies gilt insbesondere für die Optionen am Geld. Wenn die Option entweder sehr in - oder out-of-the-money ist, neigen seine Optionen dazu, in einer lineareren Weise zu zerfallen. Da der Preis der Option im Laufe der Zeit erodiert, nimmt Theta die Form einer negativen Zahl an. Allerdings hängt sein Schild tatsächlich davon ab, auf welcher Seite des Handels Sie sich befinden. Theta ist Feind Nummer eins für die Option Käufer, und ein Freund der Option Verkäufer. Mathematisch wird dies durch eine negative Zahl beim Kauf von Optionen und eine positive Zahl beim Verkauf von ihnen dargestellt. Theta kann auch auf TradeKings Call und Put Calc Chain gefunden werden. Wenn wir auf at-the-money (ATM) - Optionen konzentrieren, theres eine schnelle und einfache Weise zu berechnen und daher schätzen, wie schnell eine Option Zeit Premium kann zerfallen. Amtliche Optionen funktionieren am besten in diesem Beispiel, weil ihre Preise nur aus Zeitwert, nicht intrinsischen Wert (der Wert, durch den eine Option in-the-money ist) bestehen. Dies vereinfacht die Berechnungen etwas. Am-Geld-Optionen bewegen sich an der Quadratwurzel der Zeit. Dies bedeutet, wenn eine einmonatige ATM-Option für 1 gehandelt wird, dann würde eine zweimonatige ATM-Option für 1 x sqrt von 2 oder 1,41 handeln. Eine dreimonatige ATM-Option würde für 1 x sqrt von 3 oder 1,73 handeln. Wenn Sie rückwärts arbeiten und davon ausgehen, dass der zugrunde liegende Aktienkurs und andere Variablen sich nicht geändert haben, würde der dreimonatige ATM-Optionen-Zeitwert 32 Cent nach einem Monat vergehen. Itd verlieren weitere 41 Cent nach zwei Monaten, und im letzten Monat nach drei Monaten vergangen, würde die Option den gesamten Dollar verlieren. Es ist ziemlich offensichtlich aus diesem Beispiel, dass nicht nur Optionen verfallen, sondern sie zerfallen mit einer beschleunigten Rate als Exspiration Ansätze. Wenn wir diese Punkte graphisch darstellen, sehen wir die beschleunigte Kurve des Zerfalls. Da die Zeitverzögerung der ATM-Optionen beschleunigt, wenn die Expiration näherkommt, ist es sinnvoll, dass theta eine größere Zahl für kurzfristige Optionen ist als für längerfristige Optionen. Betrachten Sie XYZ Handel bei 100, die 100 rufen Handel bei 1,15 mit einer impliziten Volatilität von 20 und sieben Tage bis zum Verfallsdatum. Die eintägige Theta für diese Option ist -.085 oder eine negative 8,5 Cent. Wenn sich keine anderen Variablen ändern, außer einem Tag der Übergabe, wird dieser Vertrag für rund 1,15 - .085 oder 1,065 handeln. Was, wenn dieser Vertrag hatte 180 Tage bis zum Verfall Die Rate der Theta hier wäre viel langsamer als die Sieben-Tages-Option, etwa -025 oder negativ 2,5 Cent. Zeitverfall und Volatilität: eine interessante Beziehung Wenn die Volatilität zunimmt, wird Theta zu einer größeren negativen Zahl für nahe - und längerfristige Optionen. Wenn die Volatilität abnimmt, wird Theta gewöhnlich zu einer kleineren negativen Zahl. Vereinfacht ausgedrückt, neigt eine Option mit höherer Volatilität dazu, mehr Wert durch Zeitverfall zu verlieren als eine Option mit geringerer Volatilität. Wenn youre gezogen, um den Kauf höher-Volatilität Optionen für die Aktion, die sie bringen, denken Sie daran, dass Sie auch kämpfen Zeit zerfallen ein wenig härter mit diesen Verträgen. Auf der Rückseite können Sie mehr gezogen werden, um diese Hochvolatilitätsoptionen zu verkaufen, wegen der schnelleren Rate des Verfalls, den sie über niedrig-Volatilitätswahlen haben. (Denken Sie daran: Zeitverfall ist die Option Verkäufer Freund und die Option Käufer Feind.) In jedem Fall ist die Rate der Zeitverfall nur ein Teil des Puzzles bei der Analyse von Chancen. Youll müssen eine Vielzahl von Faktoren auf einmal bei der Entscheidung, was, wann und wie zu handeln. Betrachten Zeit Zerfälle Wirkung auf Ihr ganzes Portfolio Sein nicht nur nützlich, um auf Theta auf individuelle Optionen zu betrachten, sollten Sie auch betrachten Netto-Theta über Ihr gesamtes Portfolio. Wenn Sie net lange Optionen in Ihrem Konto sind, würde Ihr Portfolio wahrscheinlich eine negative Theta haben. Mit anderen Worten, jeder Tag, der Ihr Portfolio passiert würde ein bisschen Zeitverfall zu leiden. Wenn Sie Netto-Short-Optionen in Ihrem Konto haben, würde Ihr Portfolio haben positive theta, was bedeutet, dass Ihr Konto-Wert profitieren kann mit jedem Tag, der vergeht. TradeKing berechnet sowohl Ihre individuellen Positionen als auch Ihr Portfolio automatisch. Melde dich einfach in deinem Konto an und gehe zu Accounts Holdings - Options View. Zu diesem Zeitpunkt würde dieses Beispielkonto theoretisch 1.579,93 an einem Tag aus Zeitverfall allein verlieren. Denken Sie daran, dass viele andere Faktoren, die über den einfachen Zeitverfall hinausgehen, auch Ihre endgültigen Gewinne oder Verluste beeinflussen würden: Kursschwankungen des Basiswertes, Änderungen der Volatilität oder eine Änderung der Buchhaltungskosten. Vega V ist für Volatilität Vega ist einer der wichtigsten Griechen, aber es oft nicht die Respekt es verdient. Vega ist der Betrag, den ein theoretischer Optionspreis für eine entsprechende einheitliche (Prozentpunkt) Änderung der impliziten Volatilität des Optionskontrakts ändert. Einfach gesagt, Vega ist die griechische folgt implizite Volatilität (IV) Schaukeln. Dont vergessen, reden über implizite Volatilität (IV) hier, nicht historische Volatilität. Die implizite Volatilität ergibt sich aus dem aktuellen Kurs der Option anhand eines Preismodells (Black-Scholes, Cox-Ross-Rubinstein etc.), was die aktuellen Marktpreise für die zukünftige Volatilität der Aktie bedeuten. Genau wie die Griechen wird die implizite Volatilität durch ein Preismodell bestimmt. Ebenso gibt es eine Erwartung des Marktes, wie sich der Optionspreis aufgrund dieses Parameters ändern könnte. Aber wie bisher gibt es keine Garantie, dass diese Prognose richtig ist. Die historische Volatilität wird anhand der tatsächlichen vergangenen Kursbewegungen des zugrunde liegenden Wertpapiers berechnet. Historische Volatilität kann auch als Aktienvolatilität oder statistische Volatilität bezeichnet werden. Um sich eine Option vega, youll finden Sie es zusammen mit den anderen Griechen auf TradeKings Call oder Put Calc Chains. Lets betrachten ein Beispiel: eine 100-Streik-Option, mit dem Aktienhandel bei 100, 30 Tage bis zum Verfall, und implizite Volatilität von 20. Der Preis für die Option ist 2.50 und die Vega ist gleich .115 oder 11,5 Cent. Dies bedeutet, wenn sich nichts anderes auf dem Markt ändert, außer die Optionen IV einen Prozentpunkt von 20 auf 21 erhöht, würde dieser Vertrag für rund 2,50 .115 oder 2,615 handeln. Wenn die Volatilität um einen Prozentpunkt sinkt (20 bis 19), erwarten Sie, dass der Optionspreis in der gleichen Weise sinkt - um den Betrag des vega. Vega ist in der Regel größer für Optionen in der Ferne, die mehr Zeit Premium haben. Seine auch in der Regel größer für at-the-money (ATM) - Optionen im Vergleich zu in-oder out-of-the-money-Verträge. Denken Sie daran, in diesen Worten: je weiter Sie gehen in der Zeit, desto größer die Höhe der Zeit Prämie in einem Optionspreis. Mehr Zeit bis zum Verfall bedeutet, dass der Vertrag anfälliger für IV-Schwankungen ist. Wie gamma. Vega ist positiv, wenn Sie Optionen kaufen und negativ, wenn Sie sie verkaufen. Das Zeichen ist nicht betroffen, ob mit einem Anruf oder Put. Vega ist auch in der Regel höher für Optionskontrakte, die mit höheren impliziten Volatilitäten handeln, da höhere Volatilität treibt in der Regel die Kosten der Option. Teureres underlyings übersetzt auch zu großem vega. Optionen, die eines dieser Kriterien erfüllen, sind typischerweise empfindlicher gegenüber Veränderungen der impliziten Volatilität. Vega: eine Geschichte von zwei Aktien Um Ihnen ein Gefühl dafür, was das alles bedeutet, können wir zwei sehr unterschiedliche (und fiktive) Unternehmen High Flyer Tech, Ltd und Stable Manufacturing Inc. High Flyer hat alle oben genannten Eigenschaften. Es ist ein höherer Preis (390) und hat eine höhere implizite Volatilität (33) im Vergleich zu Stable (75 und 17). Um Ihnen zu zeigen, wie die Vega-Konzentrationen für alle oben genannten Faktoren empfindlich sind, haben wir für High Flyer Anrufe mit Ablaufdaten in Zukunft weiter als für Stable (56 Tage im Vergleich zu 28 Tagen bis zum Verfallsdatum) gewählt. Erstens können wir High Flyers ATM Ausübungspreis, 390, zu den in-und out-of-the-money Streiks zu vergleichen. Wie erwartet, vega ist viel größer für die 390 Streik: 0,61 oder 61 Cent. Das bedeutet, wenn die implizite Volatilität dieser Option um einen Prozentpunkt nach oben oder unten verschoben wird, würde sich der Optionswert entweder um 61 Cent erhöhen oder verringern. Es ist erwähnenswert, die Vega für den Out-of-the-money 440 Streik ist kleiner, aber es stellt einen größeren Prozentsatz der Optionsprämie. Es ist 44 Cent von 5,50 (8,0) im Vergleich zu 61 Cent von 22,10 (2,7). Nun können wir Stables Anrufe mit 28 Tage bis zum Verfall. Stables-Aktie ist zu einem viel niedrigeren Preis pro Aktie im Vergleich zu High Flyer und mit niedrigeren impliziten Volatilität Handel. Hier wurden relativ kurzfristigere Optionen betrachtet. Die Vega für den ATM-Streik ist .08 oder 8 Cent - viel kleiner als High Flyers ATM Anruf bei 61 Cent. Zur gleichen Zeit, auf einer prozentualen Basis, ist acht Cent immer noch ein wichtiger Faktor für den Preis acht Cent von 1,45 entspricht 5,5 des Optionspreises. Wenn also diese Verträge IV nur um einen Prozentpunkt niedriger fallen, verliert diese Option 5,5 ihres Wertes. Abnehmende implizite Volatilität ist eines der ärgerlichsten Ereignisse für Optionskäufer: Manchmal sind Sie richtig über die Richtung, aber Sie verlieren immer noch auf den Handel wegen eines Rückgangs der IV, auch als implizite Volatilität Crunch bekannt. Rho. Zinssätze Rho ist der Betrag, den ein theoretischer Optionspreis für eine entsprechende einheitliche (Prozentpunkt) Änderung des Zinssatzes, der zum Preis des Optionskontraktes verwendet wird, ändert. Typischerweise wäre der hier verwendete Zinssatz die risikofreie Rendite. Die Rate, die mit der Investition in Treasuries verbunden ist, wird traditionell von Marktexperten als praktisch risikofrei definiert. Rho ist für diejenigen, die kurzfristigere Optionen handeln, weniger wichtig, kann aber für die Bewertung längerfristiger Strategien nützlich sein. Rho adressiert einen Teil der Cost-to-Carry-Frage: die Chancen - kosten der Bindung an eine langfristige Option gegenüber anderen Anlagen abzuwägen. (Unabhängig davon, ob die zugrunde liegende Aktie eine Dividende ausbezahlt hat, kann sich auch auf die Cost-of-Carry auswirken.) Lesen Sie weiter unten, um mehr über Dividenden zu erfahren.) Lasst uns ein Beispiel betrachten: eine 50-Streik-Option mit dem Aktienhandel bei 50. Wir gehen weiter davon aus 60 Tage nach dem Auslaufen beträgt der jährliche risikofreie Zinssatz derzeit 5, bei dieser Option bestehen keine Dividenden und die implizite Volatilität beträgt derzeit 25. Der Kurs der Call-Option beträgt 2,25 und rho 0,405 oder 4,5 Cents. Dies bedeutet, wenn sich nichts anderes auf dem Markt ändert, außer die Zinserhöhungen um einen Prozentpunkt, würde die Anrufoption um den Betrag des Rho erhöhen. In diesem Fall würde der Preis des Anrufs im Wert um etwa fünf Cent auf etwa 2,30 (2,25 0,045 2,295) ansteigen. Zinssätze springen normalerweise nicht durch einen vollen Prozentpunkt zu einem Zeitpunkt, das ein wahrscheinlicheres Auftreten ist, daß sie einen Viertelpunkt (0.25) oder einen halben Punkt (0.5) verschieben. Für diese fraktionalen Bewegungen multiplizieren Sie den rho mit dem Betrag der Zinsänderung (entweder 0,25 oder .50), und das Ergebnis wäre der theoretische Einfluss auf den Optionspreis (etwa ein oder zwei Cent). Wenn die Zinssätze anstatt einer Erhöhung sanken, wäre zu erwarten, dass der Aufrufspreis um den Betrag des Rho multipliziert mit der Änderung des Zinssatzes sinken würde. Hier sind ein paar Takeaways über rho finden Sie nützlich: Rho und vega reagieren ähnlich, wenn es um zugrunde liegenden Preis und Zeit kommt. Zwei Faktoren, die vega erhöhen, oder Volatilität Exposition, sind zunehmende Zeit bis zum Verfall und höhere zugrunde liegende Preise. Diese gleichen Faktoren erhöhen auch die Optionen Empfindlichkeit gegenüber einer Änderung der Zinssätze. Im Vergleich zu kurzfristigen Optionen hätten längerfristige Verträge in der Regel größere Rho-Zahlen oder eine höhere Sensitivität gegenüber Zinsverschiebungen. Rho neigt auch dazu, größer zu werden, je teurer die zugrunde liegende Sicherheit wird. Weil rho auf Kosten trägt, haben Anrufe in der Regel einen positiven rho-Wert, während puts zu negativen rho-Werten neigen. Das heißt, eine Zunahme der Zinssätze würde dazu führen, dass Anrufe teurer werden und billiger werden. Aber denken Sie daran, diese Wertveränderung hat nichts mit einer Investorenaussichten auf dem Markt zu tun. Diese Veränderung ist nur ein Ergebnis davon, wie Optionsmodelle funktionieren, wenn sie eine Zinsänderung beeinflussen. Um dieses Konzept nach Hause zu bringen, betrachten Sie dieses Beispiel: sagen wir, Sie haben 10.000 zu investieren. Eine Wahl ist, sie alle in Staatsanleihen zu investieren und bietet eine theoretisch risikofreie Rendite. Eine andere Wahl ist, in 10.000 Wert von Aktien investieren können sagen, 100 Aktien der gleichen Aktie bei 100 pro Aktie. Und eine dritte Wahl ist es, eine ITM-Call-Option für 10 zu kaufen, die Ihr Interesse widerspiegelt, 100 Aktien zu kontrollieren. Die Call-Investition wäre 10 x 100 1.000. Diese Aktion würde Sie mit Bargeld überlassen (10.000 - 1.000 9.000). Wenn die Zinsen hoch sind, kann die erste Alternative attraktiver sein als die zweite, weil Investitionen in Staatsanleihen ein geringeres Risiko bieten, aber trotzdem eine bescheidene Rendite im Vergleich zu Investitionen in Aktien bieten können. Jedoch kann die dritte Option ein Hybrid der ersten beiden Wahlmöglichkeiten sein. Diese Auswahl ermöglicht es dem Anleger, sich an einer Marktinvestition (Call-Option) zu beteiligen und auch das übrige Geld über das Geld (Treasury Bonds) zu investieren. Obwohl es keine Garantie dafür gibt, dass die Call-Option (oder die Aktie für diese Angelegenheit) gut abschneiden würde, würde die Rendite aus den Anleihen der Staatsanleihen die kombinierte Rendite erhöhen, wenn beide Anlagen zusammen betrachtet werden. Je höher der Zinssatz, desto attraktiver wird die dritte Wahl für Investoren. Im Gegenteil, je niedriger der risikolose Zinssatz, desto weniger attraktiv ist diese Kombi-Investition. Wenn Sie ein Fan von LEAPS-Optionen sind, kann rho eine nützliche sekundäre oder tertiäre Indikator sein, um Ihr Auge zu halten. LEAPS steht für Long Term Equity AnticiPation Securities, das sind grundsätzlich längerfristige Optionskontrakte. Weve bereits festgestellt, dass längerfristige Optionen haben in der Regel größere Rho-Zahlen und sind daher empfindlicher auf Zinsschichten. TradeKings Call oder Put Calc kann Ihnen helfen, vorauszusagen, wie Ihre LEAPS-Option von Zinsänderungen betroffen sein kann. Dividenden: so wichtig wie ein griechischer Einfluss auf die Optionen der Optionen Dividenden (entweder in bar oder in Aktien) werden von vielen Unternehmen an ihre Aktionäre überwiesen, meist vierteljährlich. Warum sollten Optionshändler sich um Dividenden kümmern Dividenden sind Teil des Optionspreismodells, und das allein macht sie relevant. Aber die wirkliche Antwort ist, dass Dividenden können Option Preisbewegung viel wie die Griechen tun. Wenn Sie einen besseren Griff auf, warum Optionen Preise ändern wollen, müssen Sie Ihre Griechen und alle kommenden Dividenden auf den zugrunde liegenden beobachten. Lets zurück zu Cost-to-Carry für einen Moment gehen. Wie bereits erwähnt, hilft rho einem Investor, die Chancen und Risiken von Zinsänderungen auf eine Option zu bewerten. Der andere Faktor, der die Cost-to-Carry beeinflusst, ist, ob die Aktie eine Dividende ausschüttet oder nicht. Wenn ein Investor einen Bestand besitzt, können die Kosten über die Zinssätze ermittelt werden. Wenn jedoch die Aktie eine Dividende ausschüttet, verringern sich die Anschaffungskosten um den Betrag der Dividende, die der Anleger erhält. Denken Sie an die Zinskosten als Geld ausgehen, und die Dividende als Geld kommen in. Aufgrund dieser Beziehung, Dividendenänderungen (Erhöhungen, Abnahmen oder die Hinzufügung oder Beseitigung von ihnen) beeinflussen Call-und Put-Preise. Since they somewhat counteract interest costs, they affect prices in the opposite manner as rho. Increasing dividends will reduce the price of calls and boost the price of puts. Decreasing dividends will have the reverse effect call values go up and put values go down. Just as the passage of time affects all the Greeks, it also affects dividends. The more time to expiration, the more quarterly dividends may occur in the same period. So any change in a dividend will have a greater effect on longer-term options than shorter-term contracts. Dividend amounts for any stock may be found under TradeKings Quotes Research tab. In conclusion. There are many factors that affect an options price, and the Greeks help us understand this process better. Its possible for some Greeks to be working for your position while others are simultaneously working against it. If you understand how changing conditions can affect your options trades, you may be able to better position yourself accordingly. Holen Sie sich 1.000 in Free Trade Commission Today Trade Provision kostenlos, wenn Sie ein neues Konto mit 5.000 oder mehr zu finanzieren. Use promo code FREE1000. Profitieren Sie von niedrigen Kosten, hoch bewertet Service und preisgekrönte Plattform. E-Mail-Optionen haben Risiken und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Standardoptionsbroschüre, die auf tradeking / ODD verfügbar sind, bevor Sie Handelsoptionen beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Online trading has inherent risks due to system response and access times that vary due to market conditions, system performance and other factors. Ein Investor sollte diese und zusätzliche Risiken vor dem Handel verstehen. 4,95 für Online-Aktien und Option Trades, fügen Sie 65 Cent pro Optionskontrakt. TradeKing belastet zusätzlich 0,35 pro Kontrakt auf bestimmte Indexprodukte, bei denen die Umtauschgebühr erhoben wird. Sehen Sie unsere FAQ für Details. TradeKing fügt 0,01 pro Aktie für die gesamte Bestellung für Aktien mit weniger als 2,00. Siehe unsere Kommissionen und Gebühren Seite für Provisionen auf Broker-assisted Trades, Low-Price-Aktien, Optionsspreads und andere Wertpapiere. Neukunden sind für dieses Sonderangebot nach Eröffnung eines TradeKing-Kontos mit mindestens 5.000 Euro berechtigt. Sie müssen sich für das Freihandels-Provision-Angebot bewerben, indem Sie den Promotionscode FREE1000 bei der Kontoeröffnung eingeben. Neue Konten erhalten 1.000 Provisionskredite für Eigenkapital-, ETF - und Optionsgeschäfte innerhalb von 60 Tagen nach Finanzierung des neuen Kontos. Das Provisionsguthaben dauert einen Werktag ab dem anzuwendenden Stichtag. Um für dieses Angebot zu qualifizieren, müssen neue Konten eröffnet werden bis zum 31.12.2016 und finanziert mit 5.000 oder mehr innerhalb von 30 Tagen nach Kontoeröffnung. Die Kommissionskredite umfassen Eigenkapital-, ETF - und Optionsaufträge einschließlich der pro Auftragskommission. Ausübungs - und Abtretungsgebühren gelten weiterhin. Sie erhalten keine Barabfindung für nicht genutzte Freihandelskommissionen. Das Angebot ist nicht übertragbar oder gültig in Verbindung mit anderen Angeboten. Offen für nur US-Bürger und schließt Mitarbeiter der TradeKing Group, Inc. oder ihrer verbundenen Unternehmen, der aktuellen TradeKing Securities, LLC Kontoinhaber und neuer Kontoinhaber aus, die in den letzten 30 Tagen ein Konto bei TradeKing Securities, LLC geführt haben. TradeKing kann dieses Angebot jederzeit ohne Vorankündigung ändern oder einstellen. Die Mindestgelder von 5.000 müssen auf dem Konto (abzüglich der Handelsverluste) für mindestens 6 Monate verbleiben oder TradeKing kann das Konto für die Kosten des Geldes auf das Konto verrechnen. Das Angebot gilt nur für ein Konto pro Kunde. Weitere Einschränkungen sind möglich. Dies ist kein Angebot oder eine Aufforderung in einem Land, in dem wir nicht berechtigt sind, Geschäfte zu tätigen. Quotes are delayed at least 15 minutes, unless otherwise indicated. Marktdaten werden von SunGard betrieben und implementiert. Unternehmensgrunddaten von Factset. Ertragsschätzungen von Zacks. Investmentfonds und ETF-Daten von Lipper und Dow Jones Company. Provisionsfreies Buy-to-close-Angebot gilt nicht für Multi-Bein-Trades. Mehrbein-Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken und mehrere Provisionen. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte wenden Sie sich an Ihren Steuerberater. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. The Greeks represent the consensus of the marketplace as to how the option will react to changes in certain variables associated with the pricing of an option contract. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Anleger sollten die Anlageziele, - risiken, - aufwendungen und - aufwendungen von Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) sorgfältig vor der Anlage berücksichtigen. Der Prospekt eines Investmentfonds oder ETF enthält diese und weitere Informationen und kann per Email an email160protected bezogen werden. Investitionsrenditen schwanken und unterliegen der Marktvolatilität, so dass ein Anleger Aktien, wenn erlöst oder verkauft, kann mehr oder weniger als ihre ursprünglichen Kosten wert sein. ETFs unterliegen ähnlichen Risiken wie Aktien. Einige spezialisierte börsengehandelte Fonds können zusätzlichen Marktrisiken ausgesetzt sein. TradeKings Fixed Income Plattform wird von Knight BondPoint, Inc. bereitgestellt. Alle Gebote (Angebote), die auf der Knight BondPoint-Plattform eingereicht werden, sind Limit Orders und werden nur gegen Angebote (Gebote) auf der Knight BondPoint Plattform ausgeführt. 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